LOS SWAPS

En el post de hoy vamos a explicar qué son los swaps, cuántos y cuales son los elementos que la forman ,sus tipos y su ventajas e inconvenientes.

Podríamos decir que los swaps son un contrato mediante el cual dos partes (Contraparte A y contraparte B) tratan de  intercambiar flujos de caja efectivos sobre un cierto principal de forma regular durante un periodo de tiempo dado.

Los swaps sirven para vigilar y controlar el riesgo de la subida de los tipos de interés.

TIPOS DE SAWPS

• Swaps sobre tasas de interés

Este tipo de contrato es el más frecuente en los mercados financieros.

"Un swap de tasa de interés normal es un contrato por el cual una parte de la transacción se compromete a pagar a la otra parte una tasa de interés fijada por adelantado sobre un nominal también fijado por adelantado, y la segunda parte se compromete a pagar a la primera a una tasa de interés variable sobre el mismo nominal".

Es decir un swap no es un préstamo, sino un intercambio de flujos de tasas de interés y nadie presta el nominal a nadie.

Dentro del swap de tipo de interés podemos encontrar los swaps de divisas, en el cual el nominal sobre el que se paga el tipo de interés fijo y el nominal sobre el que se paga el tipo de interés variable son de dos monedas distintas.

En cuanto a las clases de swaps de divisas existentes, cambian según los tipos intercambiados, distinguiéndose entre:

-Swap de divisas fijo contra variable.

-  Swap de divisas variable contra variable.

-  Swap de divisas fijo contra fijo.

• Swaps de materias primas

Un problema clásico en materia de finanzas es el financiamiento de los productores a través de materias primas. Por esta razón las empresas productoras de materias primas son en normalmente empresas de alto riesgo, tanto para préstamos como para inversiones.

Por lo tanto, este tipo de swaps están diseñados para eliminar el riesgo de precio y de esta manera conseguir el abaratamiento de los costos de financiamiento.

• Swaps de índices bursátiles

Estos permiten intercambiar el rendimiento del mercado de dinero, por el rendimiento de un mercado bursátil. Este rendimiento bursátil, se refiere a la suma de dividendos recibidos, ganancias y/o pérdidas de capital.

• Swaps sobre tipo de cambio

Esta es una variante del swap de tasa de interés, "en el que el nominal sobre el que se paga la tasa de interés fija y el nominal sobre el que se paga la tasa de interés variable son en dos monedas distintas".

• Swaps crediticios

Este tipo de swaps sirven para controlar y gestionar el riesgo sobre el crédito a través de la medición y determinación del precio de cada uno de los subyacentes (tasa de interés, plazo, moneda y crédito).

ELEMENTOS DE LOS SWAPS

- Contrapartes: agentes que acuerdan realizar la transacción.

- Principal: importe sobre el que trata el acuerdo.

- Indicador de referencia: es el tipo de interés que

se utiliza para determinar los flujos de fondos.

- Flujos de fondos: Importes a intercambiar en las fechas determinadas.

- Plazo: es el tiempo durante el cual se intercambiarán los flujos.

- Fecha de determinación: momento del tiempo en el que se establece

el valor de los flujos a intercambiarse.

- Fechas de pago: fechas establecidas en el contrato en la que

producirá el intercambio de fondos.

- Fecha de negociación: fecha en la que se firma el contrato.

- Fecha de vencimiento: fecha en la que finaliza el contrato

 

VENTAJAS E INCONVENIENTES

Entre las ventajas de los swaps podríamos decir que:

-Son muy flexibles a la hora de establecer las condiciones del contrato,

-Las contrapartes pueden acordar el perfil de intereses y divisas que mejor se adapte a sus característica y necesidades.

-Eliminación del riesgo de tipo de interés y cambio.

-Permiten el acceso a otros mercados financieros.

En cuanto a los inconvenientes podríamos hablar de una serie de riesgos existentes :

-Riesgo de crédito se produce cuando  la contraparte incumple con sus obligaciones.

-Riesgo de tipo de cambio que normalmente se produce en los swaps de divisas.

-Riesgo de inversión

-Tambien existe el riesgo de que no se pueda llegar a un acuerdo debido a que tienen necesidades diferentes.

-Existe la posibilidad de que un país pueda restringir la convertibilidad de una moneda determinada.