WARRANTS

Todos hemos oído hablar alguna vez de los warrants, pero ¿sabríamos explicar de qué se trata exactamente? La mayoría de las persona no, por eso en el post de hoy vamos a explicar qué es, sus tipos, sus principales características, los elemento que lo forman y algunas de sus ventajas para poder entenderlo.

Los warrants son instrumentos financieros derivados que otorgan a su poseedor el derecho, pero no la obligación a comprar (call warrant) o vender (put warrant) una cantidad determinada de un activo (activo subyacente) a un precio ya fijado a lo largo de toda la vida del warrant o a su vencimiento.

Para adquirir ese derecho, el comprador debe pagar el precio del warrant, también llamado prima. La cotización de un warrant representa en todo momento el precio a pagar por adquirir ese derecho.

En cuanto al precio de los warrants, éste va a variar según  un conjunto de factores externos e internos que lo van afectando a lo largo de la duración del contrato hasta su vencimiento. Entre los factores que afectan el precio del warrants podemos destacar:

• Precio del activo subyacente (precio spot).
• El tipo de interés.
• Fecha de vencimiento de la emisión.
• La volatilidad del activo subyacente.
• Los dividendos que se deben pagar por el activo subyacente

Existen dos tipos de warrants, el warrant de compra (Call) y el Warrant de venta (Put).

-          El warrant de compra (Call warrant), le da derecho a su titular de comprar un determinado número de títulos de un  activo subyacente a un precio determinado y en una fecha establecida. 

 

-          El warrant de venta (Put warrant), le da derecho a su titular de vender un número de títulos de un activo subyacente a un precio determinado y en una fecha establecida. La liquidación se produce, si es positiva, entre la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de liquidación.

También podemos hablar de warrants Europeo, los cuales sólo se pueden ejercitar en la fecha de vencimiento pactada, y warrants Americano , los cuales pueden ejercitarse en cualquier momento de la vida del warrant hasta su vencimiento.

Podemos nombrar  algunas de las principales características de  los warrants que nos pueden ayudar a  diferenciarlos de otros instrumentos financieros derivados:

-          Se pueden comprar o vender tantas veces como se quiera obteniendo el beneficio o pérdida correspondiente.

-          Deriva de la existencia previa de otro activo, denominado activo subyacente.

-          Puede ser cualquier tipo de activo financiero (acciones, tipo de interés, divisas, etc.)

-          Al comprar un warrant se adquiere el derecho, no la obligación, de comprar o vender el activo subyacente.

-          El precio que se paga por el warran se denomina prima, y es lo que cuesta adquirir el derecho a comprar o vender el activo subyacente.

A continuación señalaremos algunos de los elementos que componen los warrants:

• Activo subyacente: Es el activo sobre el que se concede el derecho.
• Precio de ejercicio: El precio al cual se comprará o venderá.
• Fecha de ejercicio: Momento en el cual se podrá ejercer el warrant.
• Prima: El precio que se paga por el warrant. El mismo se encuentra compuesto por:

-Valor intrínseco: Diferencia entre el precio del subyacente y el precio de ejercicio.

-Valor temporal: Es la valoración del derecho de compra o venta del subyacente, inherente al warrant.

Después de toda esta explicación podemos considerar que los warrants tienen varias ventajas:

- Nos permite un elevado apalancamiento, por la menor inversión (prima) en el warrant respecto a la inversión directa en el activo subyacente.

- Tiene un riesgo limitado, ya que la pérdida máxima es igual al importe de la inversión (prima) del warrant.

- Permite obtener beneficios potenciales ilimitados, equivalentes a la diferencia entre el precio de ejercicio prefijado (strike) del warrant y el precio registrado por el activo subyacente.

DERIVADOS FINANCIEROS

Hoy hablaremos de los derivados financieros de el cual solo sabemos que es  un término muy escuchado pero que no muchos saben lo que significa, por ello hoy lo  definiremos, nombraremos algunas características y clasificaremos los diferentes tipos.

Debemos tener en cuenta que un derivado financidero es un producto financiero cuyo valor depende del valor de  otros activos como acciones, índices bursátiles, tipos de interés, etc.El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente.

La principal función de los derivados financieros es fomentar una adecuada administración de riesgos.

Estos derivados financieros son regulados por un organismo llamado MEEF el cual es un mercado secundario de valores regulado por las leyes españolas. Existen dos lugares donde podemos encontrarlo en Madrid y Barcelona. Sus funciones son muy importantes ya que además de regular todo esto se encargan de gestionar la compra y venta de los derivados financieros.

A continuación nombraremos algunas de las características más importantes de estos derivados:

-          El precio varia según lo haga el activo que lo subyace.

-          Requieren de una pequeña inversión.

-          Siempre se liquidan de forma futura.

-          Normalmente el precio del derivado subyacente es inferior al del activo subyacente.

-          Normalmente cotizan en mercados de valores.

En el mercado de derivados se negocian los activos financieros como las opciones y los futuros financieros. Este mercado se divide en:

-          Mercado bursátil: Es aquel en el que las transacciones se realizan en una bolsa reconocida.

-          Mercado extrabursátil: Donde se realizan operaciones entre compradores y vendedores de forma directa.

Existen diversos tipos de derivados financieros los cuales pueden ser clasificados según el tipo de contrato, según sea el subyacente y según su finalidad.

-Según el tipo de contrato:

-          Swaps, se realizan en forma privada entre dos partes. Una de las partes se obliga a comprar o vender activos a un precio establecido en la fecha del contrato.

-          Contratos futuros, se trata de una acuerdo negociado en una bolsa o mercado organizado, que obliga a las partes contratantes a comprar o vender un número de bienes o valores (activo subyacente) en una fecha futura, pero con un precio ya establecido.

-          Forwards, es muy similar a los futuros pero una de sus diferencias es que los futuros se negocian en la bolsa mientras que los forwards son considerados contratos OTC (Mercado extrabursátil).

-          Opciones, ya explicados en el post anterior, los cuales son  instrumentos financieros que ofrecen al comprador el derecho y al vendedor la obligación de realizar la transacción a un precio fijado y en una fecha determinada.

-Según sea el subyacente:

-          Financieros (sobre tipos de interés, sobre acciones, sobre divisas, sobre bonos, etc.)

-          No financieros (Sobre recursos básicos , sobre condiciones climáticas, sobre índices generales de precios e inflación).

-Según su finalidad:

-          De negociación o especulativa con el precio del subyacente.

-          De cobertura. Uno de los uso de los derivados es disminuir los riesgos, tomando la posición opuesta en un mercado de futuros contra el activo subyacente.

-          De arbitraje

 A continuación os dejos un video en modo resumen:

OPCIONES

Hoy vamos a hablar de las opciones financieras de la cual explicaremos de qué se trata, sus tipos y de la que realizaremos una sencilla clasificación .

Las opciones financieras  son  instrumentos financieros que ofrecen al comprador el derecho y al vendedor la obligación de realizar la transacción a un precio fijado y en una fecha determinada.

 

Antes de continuar es necesario conocer algunos términos para entender mejor el mundo de las opciones:

·         -Subyacente: Es el activo financiero sobre el que se contrata las opciones.

·       -  Prima: comisión que paga el comprador de la opción.

El valor de una prima tiene dos componentes, el valor intrínseco (valor que tendría una opción en un momento determinado si se ejerciese inmediatamente)  y el valor tiempo (el comprador de una opción estará dispuesto a pagar un importe superior al valor intrínseco si espera que hasta el vencimiento los precios en el mercado pueden modificarse de tal forma que obtenga un beneficio superior a dicho valor).

·         - Strike: Se trata del precio determinado de la operación de compra o venta de la opción.

·         -Break even: Es el momento a partir del cual comenzamos a tener beneficios teniendo en cuenta los costes.

·        - Fecha de vencimiento: Es el momento en el que la opción vence y se realiza la liquidación.

Existes dos tipos de opciones, las opciones “call” y las opciones “put”:

·       -  opción call : Es elecho a der comprar un activo subyacente a un precio determinado (strike) en un momento definido en el futuro. 

  -      El comprador de una opción call ejercerá la opción si, llegada la fecha del vencimiento el strike es inferior al precio del activo subyacente en el mercado. Así obtiene una ganancia.

             -  El vendedor de una opción call queda sometido a la voluntad del comprador, el cual podrá decidir de acuerdo al precio que más le convenga si hace o no uso de su derecho. 

-   opción put : Es el derecho a vender un activo subyacente a un precio determinado en un momento definido en el futuro. 

-      El comprador de una opción put ejercerá la opción si, llegada la fecha del vencimiento el strike es superior al precio del activo subyacente en el mercado. Así obtiene una ganancia.

-      El vendedor de una opción put queda sometido a la voluntad del comprador, el cual podrá decidir de acuerdo al precio que más le convenga si hace o no uso de su derecho. 

Despues de explicar los dos tipos de opciones, vamos a realizar una clasificación de las opciones:

-Según el momento en que se ejercen:

-      Opción Europea, la cual sólo se ejerce en el día del vencimiento.

-      Opción Americana, la cual se puede ejercer en cualquier momento del contrato hasta su vencimiento.

-      Opciones Bermuda, las cuales sólo pueden ser ejercidas en determinados momentos entre la fecha de compra y el vencimiento.

-Según el activo subyacente:

-      Opciones sobre materias primas

-      Opciones sobre activos financieros: Se tratan de las divisas, los tipos de interés,las acciones, los índices bursátiles y los futuros.

-Según la fijación del precio :

- Opción vaililla, en el cual el precio es determinado a finalizar el periodo.

- Opción asiática, en la cual el precio se trata de una media aritmética.